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投资于中国长期可持续的增长

发布时间:2021-01-25 10:23:17 阅读: 来源:橡胶地砖厂家

投资于中国长期可持续的增长

[中国是世界十大经济体中增长最快的国家,也是美国之外最具吸引力的投资之地,它拥有近14亿人口,日益增长的中产阶层需要更好的产品和服务,这正是我们在中国投资机会的主要驱动力]  改革开放后30年里,中国的经济如出镗子弹般快速发展。当中国增长开始减速时,当有人扼腕叹息、唯恐末日来临时,我们凯雷人并不担忧。除美国之外,中国是我们投资的最佳目的地,我们相信中国是进行长期投资的绝佳市场。

我们很幸运是第一家进入中国的大型国际私募企业,并在这里拥有一席之地。今天,我们已经成为中国规模最大和最活跃的外国投资者之一,自1998年以来,已经投资了80多个项目,股本投资总额超过57亿美元。  在2014年里,凯雷在中国以及世界各地均取得重要进展。在中国,我们顺应互联网和移动革命的浪潮,投资了像赶集网这样的互联网公司;我们第四期亚洲并购基金融资额达到39亿美元,预计其中40%~50%将投资于中国。在世界其他地方,我们在美洲和欧洲继续保持良好的发展势头,同时进一步拓展了在新兴市场的足迹,例如在印度尼西亚的雅加达开设办事处,完成募集了7亿美元的撒哈拉以南非洲基金,并在非洲大陆进行了多笔投资。  自金融危机以来,世界经济的表现一直都不能令人满意,复苏反反复复,未能如愿。先是发达经济体停滞不前,尤其是欧洲陷入双底衰退。之后是最近两年,新兴经济体的增长开始放缓。目前全球经济的实际增长率接近3%,远远低于金融危机之前的5%。  金融危机及经济大衰退也给私募股权投资行业带来极大的影响和变化。首先,有限合伙人(LP)与普通合伙人(GP)的联系更加紧密,越来越多的LP要求GP降低基金管理费,希望分享更高的投资收益,并在投入新基金时要求有更多的共同投资权益。其次,由于业内竞争日益激烈,推动了交易价格上涨,募资方面的难度增加,而且耗时更长,从而致使私募股权投资的收益下降。最后,依赖金融手段获取高回报已成明日黄花,帮助被投企业提升运营效率,已经成为价值创造的主要途径。  总之,私募股权行业已经在很大程度上从经济危机中复苏过来了。私募基金所管理的资产规模自1980年以来年复合增长率为20%,截至目前已达到3.5万亿美元,相当于是2008年2.3万亿美元的1.5倍。  宏观经济和地缘政治事件从未像现在这样变化莫测、令人瞩目,其对私募股权投资的影响,从未如此重大,而且将会持续下去。优秀的私募投资者能敏锐地觉察并充分地利用这些变化和趋势,无论在发达市场还是在新兴市场,都能捕捉或创造投资机会。  我们在全球的投资组合包括200多家企业和300多个房地产项目,它们能提供实时的、非常实用的数据,例如订单数、发货量和酒店入住率等。综合起来,这些数据即成为经济晴雨表,使我们对经济动态有良好的把握。同时,我们对这些数据进行分析,运用到日常投资、运营和退出决策中。  来自我们欧洲投资组合公司的数据显示,欧洲经济继续增长缓慢。官方数据不时显示经济波动,不禁让人对衰退心生恐惧。但总体上来看,欧洲经济正在从2011~2013年的衰退中恢复,其中爱尔兰、西班牙、葡萄牙乃至希腊增长动力明显。意大利和法国继续在拖后腿,而德国的增长已经降至约1%。欧洲的问题在于,其银行系统不能够把宽松的货币政策转化为实体经济发展的驱动力。  来自我们中国投资组合公司的数据显示,商品住宅投资、用于制造的海运工业品需求、固定资产投资都大幅放缓。与此同时,家庭消费支出继续保持每年10%的增长。经济增长从固定资产投资向家庭消费支出转型,难免会引发增长放缓,因为长期以来,固定资产投资在中国GDP的比重居高不下。从长远来看,缓速但更可持续的经济增长,对中国、全球经济和投资环境更为有利。在近期,这个转型可能会带来一些困难,尤其是在信贷市场。但我相信,中国有足够资源处理这些问题。  尽管经济增速放缓让人心存忧虑,中国仍然是世界十大经济体中增长最快的国家。对我们而言,中国是美国之外最具吸引力的投资之地。中国拥有近14亿人口,日益增长的中产阶层需要更好的产品和服务,这正是我们在中国投资机会的主要驱动力。  成长型资本在中国可以有大作为。根据联合国的统计,中国的人均创业企业家数量比世界其他任何国家都要多。此外,中国政府认可私募股权投资能够创造价值,能帮助被投企业增值。中国不仅极具吸引力,而且非常欢迎私募股权投资,这也是为什么我们凯雷在全世界每12位员工中就有一位在中国工作。

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